Last Updated on 2019-01-25 by admin
В мире инвестиций всегда найдётся место для свеженькой «горячей» идеологической концепции. Будоражащая умы новая концепция обычно предстаёт в форме инновационного продукта, отраслевой ротации или же чего-то «непредотвратимого». Одной из таких «новинок», которая, в частности, интересовала последние пару лет, является – назовём его так – ЭкоСоциальное Инвестирование (ЭСИ).
ЭСИ – это порядок инвестирования, когда капитал возвращается без принесения в жертву социальных интересов. Вы скорее всего уже встречались с различными терминами и акронимами, обозначающими по большому счёту одно и то же: экоответсвенность, стратегическое экоинвестирование, безвредное инвестирование, и т.п. И если акроним кажется неясным или придуманным произвольно, то это потому, что он таковым и является.
В то время, как у данной инвестиционной темы есть потенциал стать одной из доминирующих идеологических концепций (ну, кто же не хочет совместить два таких занятия, как зарабатывание денег и спасение окружающей среды!), есть несколько ключевых препятствий, из-за которых ЭСИ-решения остаются именно потенциалом, а не превращаются в действие.
Подводные камни
Во-первых, измерение этического воздействия, которое отдельно взятая компания может оказать на общество и/или окружающую среду, является задачей не только довольно-таки пугающей, но и затрагивающей личные интересы. В некоторых индустриях, таких как производство оружия и табачных изделий, всё просто и ясно, но в других – это может оказаться, так сказать, скользкой дорожкой. То, что важно для одного человека, может вовсе не входить в этическую сферу другого: и это делает стандартизацию продуктов чрезвычайно сложной. Во-вторых, вы действительно умеете зарабатывать деньги?
Весь замысел ЭСИ основывается на суждении, что вы можете получить как финансовую, так и моральную отдачу от вложений. И что вы можете зарабатывать деньги, не поступаясь своими моральными принципами, оказывая финансовую поддержку компаниям, которые перенимают методы и практику, квалифицируемые вами как сомнительные. Но, если нет такого бизнеса, который не имел бы сомнительных участков в своей деятельности, то вся обозримая вселенная компаний, в которые можно было бы инвестировать, сводится к нулю. Хоть это и утрированный пример, остаётся тот факт, что суть ЭСИ в следующем: и инвесторы, ассигнующие доллары, и компании, в которые они инвестируют, должны соответствовать законам нового мира, экологичность и воздействие на социальную среду имеют значение.
Это выглядит как классическая задача «яйцо или курица»: инвесторы ни в коей мере не пожертвуют возвратом инвестиций, и компании будут работать на максимизацию акционерной ценности. Более того, это круг, который может быть разорван только требованиями инвесторов к компаниям, в полном масштабе, через посредников и по ведомственным каналам.
Всего лишь смена поведения?
Уильям Блэр недавно опубликовал заметку, изучающую, насколько экологично экоинвестирование. Один из наиболее интересных элементов его отчёта – график, демонстрирующий по годам пять главных приоритетов руководителей компаний за последние десять лет. На графике вы увидите очень чёткий переход от преимущественно экономических интересов в 2008 году к преимущественно экологическим, социальным и геополитическим в 2018. Данные интересы руководства формируют корпоративные стратегию и действия, таким образом более чётко определяя круг компаний, привлекательных для ЭСИ, и, путём сравнения, значение ЭСИ в более широком смысле. Итак, если управление воздействием на экосоциальную среду приобретает всё большее значение для руководства компаний, то что насчёт инвестирования долларов?
Приведённый ниже график показывает, как институциональные инвесторы работают с ЭСИ-связанным контентом через платформу Harvest. Он измеряет, насколько вероятно то, что люди, выделяющие крупнейшие долларовые суммы на инвестиции, заинтересуются чтением аналитической информации, связанной с ЭСИ, на данной платформе. Это значительное увеличение вовлечённости, особенно учитывая то, что не было ощутимого изменения объёма доступного контента об ЭСИ, равно как и других побочных факторов.
Финансовые советники и институциональные инвесторы в контенте и исследованиях, связанных с ЭСИ
Мы можем видеть подобные тенденции, глядя на измерения абсолютного интереса к контенту об ЭСИ и инвестициях во влияние на среду, сделанные компанией Harvest. Следующий график измеряет перемену в абсолютном интересе к ЭСИ-связанному контенту в среде финансовых советников и владельцев институциональных активов. В четвёртом квартале 2018 года финансовые советники были заинтересованы на 132%, а владельцы активов – на 195%, по сравнению с первым кварталом. В то время как рост велик, в графике больше всего выделяется стабильность повышения интереса. Это больше указывает на фундаментальный сдвиг, нежели на резкий скачок, вызванный каким-то конкретным фактором. В результате, мы можем иметь большую уверенность в том, что концепция ЭСИ будет и далее пользоваться интересом и вниманием.
Интерес советников и институциональных инвесторов к контенту об ЭСИ увеличился на 132% и 195% соответственно в 2018 году
Что ожидает ЭСИ далее?
По мере того, как богатства продолжают перемещаться на более молодую и, вероятно, более социально ответственную базу, необходимость в решениях, сфокусированных на ЭСИ, продолжит расти. Соответственно, советники и владельцы активов, инвестирующие эти богатства, должны иметь ЭСИ-решения, соответствующие конкретным нуждам их клиентской базы. В конечном счёте, я уверен, что мы продолжим наблюдать больше открытых примеров того, как компании перестраивают своё управление на усиление экологичности, что в свою очередь должно облегчить стандартизацию данных, на основании которых компании будут наиболее соответствовать практике ЭСИ.
