Last Updated on 2019-01-24 by admin
Акции крупнейших американских банков, которые упали почти на 30% от своих максимумов на территории медвежьего рынка в прошлом году, вернулись к росту в новом году.Они выросли более чем на 20% от своих декабрьских минимумов и продемонстрировали самый сильный пятидневный рост за более чем два года благодаря более сильным, чем ожидалось, доходам в четвертом квартале. Результаты побудили растущее число экспертов утверждать, что эти угнетенные акции продолжат и дальше расти в 2019 году. Этот оптимизм подогревается горсткой позитивных факторов, включая повышение процентных ставок, рост кредитования и улучшение оптимизма в отношении экономики США, а также де-эскалации торгового конфликта в Китае, согласно подробной истории в Wall Street Journal. Таблица ниже показывает, насколько выросли эти акции.
Большое ралли банков
(% роста с минимума декабря)
- KBW Nasdaq Bank index; 21.3%
- JPMorgan Chase; 12.8%
- Goldman Sachs; 30.2%
- Morgan Stanley; 15.5%
- Bank of America; 28.2%
- Citigroup; 28.2%
- Wells Fargo; 16%
Финансовое ралли в 2019 году
В то время как индекс KBW Nasdaq Bank (BKX) поднялся более чем на 21% с момента своего недавнего дна, достигнутого 24 декабря, вся группа акций в целом все еще торгуется на 17,2% ниже от своего 52-недельного максимума, что сигнализирует о возможности дальнейшего роста.
Банки, которые пострадали хуже всего в конце прошлого года, продемонстрировали явные возвращения, согласно Wall Street Journal. Например, акции Citigroup Inc (C) упали почти на 30% в четвертом квартале и набрали 19,3% с начала года. JPMorgan Chase&Co, Bank of America Corp (BAC) и Wells Fargo&Co (WFC), которые упали на 10% в четвертом квартале, выросли в интервале между 5% и 19% в этом месяце.
Что стимулирует банки
Результаты четвертого квартала помогли ослабить растущую обеспокоенность по поводу банковского кредитования. По данным исследовательской компании Automic Research, четыре крупных банка и несколько региональных банков, которые отчитались на прошлой неделе, увеличили кредиты на бизнес в среднем на 3,8% в последнем квартале, что стало самым быстрым темпом за шесть лет. Между тем расходы на потребительские кредитные карты и кредитование в тех же банках также улучшились.
В то время как инвесторы были обеспокоены тем, что банки подвергаются риску на международных рынках в период повышенной торговой напряженности, результаты показывают, что эти опасения могут быть преувеличены. В Citigroup удалось улучшить основные доходы от потребительского банкинга в Латинской Америке и Азии, в то время как банковские услуги в сфере казначейства и торговли выросли на 11% по сравнению с прошлым годом.
Кроме того, группа может извлечь выгоду из любого повышения процентных ставок, например, Citigroup прогнозирует прибыль в $2 млрд в 2019 году, что эквивалентно прошлому году.
Значение играет
На основе нынешних цен, Bank of America Merrill Lynch рассматривает акции банков как выгодные на данный момент покупки. Финансовые акции в настоящее время занимают второе место в «тактической структуре квот сектора», построенной на «положительных ревизиях EPS и привлекательных оценках», согласно более ранней публикации Investopedia. А Goldman Sachs теперь прогнозирует, что прибыль банков будет расти значительно быстрее, чем S&P 500 в следующие два года — в 2019 и 2020 году, согласно последнему еженедельному отчету US Weekly Kickstart.
Заглядывая вперед
Несмотря на этот новый всплеск оптимизма, банковские акции сильно разочаровали в 2018 году, несмотря на неоднократные прогнозы, что они будут вести себя лучше. И сегодня крупные банки продолжают сталкиваться с множеством проблем. Многие инвесторы говорят, что главный вопрос заключается в том, смогут ли банки добиться значительного роста прибыли в 2019 году, когда они не получат выгоды от огромного снижения налогов. Без этих налоговых преференций банковские акции могут быть гораздо более уязвимы для нестабильного рынка.
