Last Updated on 2019-01-30 by admin
На этой неделе увидит свет масса квартальных отчетов американских компаний, доклад о занятости в несельскохозяйственной сфере, пройдет заседание глав ФРС посвященное вопросу повышения ставки, а также новый раунд переговоров между США и Китаем по поводу торгового соглашения.
34 компании отчитались в понедельник — отдельного внимания заслуживают Caterpillar и Whirlpool.
81 компания предоставит отчетность во вторник. Следует следить за 3M, Canadian National Railway, Danaher, HCA Healthcare, KLA Tencor, MKS Instruments, Packaging Corp. of America и Verizon.
В среду отчитается 101 компания: присмотримся к Alibaba, AT&T, Boeing, Facebook, Microsoft, Qualcomm, Tesla, US Steel, Visa и Wyn.
111 компаний опубликуют отчеты в четверг: интересны Baker Hughes, Celgene, Dow Dupont, Edwards Lifesciences, GE, Kemet Corp. и Yum China.
32 компании отчитаются в пятницу: следим за Chevron, Dr. Reddy’s, Honda, Exxon Mobil, Sony и Weyerhauser.
Есть 5 главных тем, которые наверняка привлекут внимание фондовых рынков на этой неделе. Среди них: отчет о занятости в несельскохозяйственной сфере в США, который должен выйти в пятницу; новости о переговорах по торговому соглашению между США и Китаем; пресс-конференция ФРС в среду может преподнести сюрприз и другие темы, которые будут приведены ниже.
Технологические акции снова приковывают внимание
Apple отчитается во вторник, а Microsoft в среду. Эти события наверняка привлекут пристальнее внимание на фоне проблем мировой технологической отрасли, которая все еще пытается восстановиться после шумной концовки 2018 года, когда технологические акции падали, а прогнозы по прибылям снижались.
Новости о двух американских технологических гигантах следуют за чередой плохих данных о продажах от производителей микросхем по всему миру, что может свидетельствовать о том, что предстоящие несколько месяцев будут достаточно мрачными для этой когда-то процветающей отрасли.
Замедление китайской экономики остается ключевым фактором риска для технологической сферы на фоне торговой войны США и Китая. Неспособность таких производителей микросхем как SK Hynix или Texas Instruments достичь показателей продаж, ожидаемых аналитиками, наглядно свидетельствует о слабости второй по размеру экономики мира.
За последние два года рост прибылей превысил 15%. За последние несколько месяцев прогнозы в отношении роста мирового технологического сектора за 2019 год снизились с 10% до менее чем 2%, что хорошо отражает те проблемы, с которыми сталкивается сейчас отрасль.
Но есть и проблеск надежды. Оптимистичный прогноз от производителя микросхем STMicro на вторую половину года придает импульс полупроводниковому сектору, в котором негативные настроения уже встроились в цены.
Пришло время для ключевого раунда переговоров между США и Китаем
Предупреждения МВФ о том, что провал переговоров о торговом соглашении между США и Китаем может дестабилизировать мировую экономику в еще большей степени все еще звучат в ушах инвесторов. Поэтому рынки будут с огромным интересом ожидать данных о производстве в Китае, которые должны появиться в четверг и пятницу, чтобы оценить положение второй крупнейшей экономики в мире.
Вице-премьер Китая Лю Хэ возглавит делегацию из 30 человек, которая прибудет в среду в США для проведения нового раунда торговых переговоров. Основания надеяться на заключение какого-то рода соглашения существуют несмотря на то, что министр торговли США Уилбур Росс сообщил, что обе стороны еще «в милях и милях» от разрешения своих торговых разногласий. Правда, в конце концов он признал, что при всем притом шанс на достижение соглашения в перспективе существует.
Пока мало что понятно в отношении того насколько ситуация для Китая и мировой экономики может ухудшиться, а также на какие уступки готов пойти Пекин в переговорах. Сосредоточенность Китая на рыночной стабильности, а также качестве растущего долга, только усложняют ситуацию.
Будет ли отсрочка в повышении процентных ставок ФРС?
После пятого повышения ключевой ставки в декабре прошлого года, правление ФРС соберется на первое заседание в этом году, чтобы определить свою монетарную политику. Хотя ранее ФРС прогнозировала два повышения ставки в течение 2019 года, ухудшение климата в мировой экономике, проблемы на фондовом рынке и рекордная по срокам временная приостановка работы правительства США, затуманивают реальные перспективы монетарной политики ФРС.
Конечно, сейчас председатель ФРС Джером Пауэлл говорит о необходимости «выжидательного подхода» к будущим повышениям ставки и ему вторят два других управляющих, а также все 12 президентов региональных банков ФРС.
Но что произойдет, когда отсрочка закончится? Рынки фьючерсов на процентную ставку на данный момент оценивают вероятность повышения ставки в 20% для любого из заседаний ФРС в этом году.
Большая часть предыдущих отсрочек ФРС были связаны с концом цикла и за ними следовала перемена в векторе монетарной политики. Тем не менее, текущий цикл ужесточения монетарной политики и две предыдущих фазы смягчения включали в себя паузы.
Как часто происходили возобновления повышений ставок после периода воздержания? В течение обоих периодов снижения ставок 2000-2003 и 2007-2009 гг., ФРС как минимум один раз выжидала паузу сроком в шесть или более месяцев и затем возвращалась к прежней политике. В текущем цикле, начавшемся с первого повышения в декабре 2015 года, они дважды устраивали продолжительные паузы. Целый год прошел между первым и вторым повышением, шесть месяцев между четвертым и пятым.
План Б для Брексита
29 января британский парламент должен обсудить следующие шаги к Брекситу, предложенные Терезой Мэй, а также альтернативы, выдвинутые парламентариями, в том числе и те, которые предлагают отложить выход из ЕС, назначенный на 29 марта.
От парламента не требуется одобрения пересмотренной сделки по Брекситу и учитывая каким сокрушительным был провал голосования по плану А всего неделю назад, в этом есть смысл. Сейчас больше внимания уделяется предотвращению сценария одностороннего Брексита, в котором Великобритании выходит из ЕС без заключения торгового соглашения. И похоже, что такой цели получится достичь. Оппозиция и многие члены правящей партии с высокой вероятностью поддержат поправки, обеспечивающие девятимесячную отсрочку Брексита, в том случае, если не получится договориться до 26 февраля.
Тем временем опасения в отношении одностороннего Брексита обильно поступают от министра финансов Филипа Хаммонда, а также компаний, таких как Ford, Jaguar-Land Rover, Goldman Sachs и Airbus. Рынки работают соответственно — у фунта стерлингов против доллара только что была лучшая неделя с сентября 2017. Аналитики предполагают, что, если сделка Мэй, либо отсрочка Брексита пройдут через парламент, что фунт может набрать еще 5-10%.
Возможно, такие прогнозы выглядят слишком оптимистично, особенно учитывая те трудности, с которыми экономика Великобритании все еще имеет дело. Впрочем, риски довольно сбалансированы.
Ветер перемен в Венесуэле
На этой неделе Венесуэла скорей всего останется в новостных заголовках. Лидер оппозиции Хуан Гуайдо объявил себя временным главой государства и быстро получил поддержку как части своих соотечественников, так и множества стран, среди которых США, Канада, Бразилия и Колумбия.
В Венесуэле, президентом которой с 2013 года является Николас Мадуро, многие надеются на то, что смена власти каким-либо образом избавит страну от самого тяжелого экономического кризиса, в который когда-либо она попадала. Несмотря на самые большие в мире запасы сырой нефти, население Венесуэлы страдает от нехватки продуктов питания и медикаментов, гиперинфляция может достичь в этом году 10 млн процентов.
Эти события также повысили стоимость просроченных долгов, выпущенных правительством и государственной нефтяной компанией PDVSA, и многие держатели облигаций надеются, что дождутся дня выплаты раньше, чем ожидали. Цены на нефть тоже подросли после того как стало понятно, что санкции США против Мадуро могут в еще большей степени снизить выработку сурой нефти в Венесуэле.
Вашингтон и коллективный Запад поддерживают Гуайдо, однако, у Мадуро также есть свои сторонники, в частности Российская Федерация и Китай. РФ предложила выступить посредником между Мадуро и лидером оппозиции и обвинила США в попытках повлиять на смену власти в Венесуэле.
