Last Updated on 2019-03-29 by admin
В марте десятилетняя облигация США, японская JGB и немецкая Bund в соответствии с их недельным циклом будут снижаться. Март – самый слабый месяц в году для всех трех рынков с фиксированным доходом. Вырисовывается явно «медвежья» картина. Скорее всего, облигации отступят ближе к уровню поддержки, равному 118.
Диаграмма 1. Ожидаемая ежемесячная доходность десятилетней американской облигации
Ниже представлены мартовские показатели:
1 марта — 2 апреля: в 67,0% случаев отмечено снижение при средних потерях в 1,04%.
18 марта — 3 апреля: снижение в 69,5% случаев, средние потери – 0,90%.
18 марта — 28 марта: снижение в 83,3% случаев, средние потери – 0,89%.
Эти цифры показывают, что рынок облигаций в марте «плывет против течения». Период с 14 по 23 марта является одним из самых «медвежьих» периодов в любом году, как это можно увидеть на гистограмме ниже. Другие такие периоды отмечены в июне и сентябре. На приведенной ниже ежедневной диаграмме ожидаемая положительная доходность была отмечен только 10 дней, начиная с 1982 года.
Диаграмма 2. Среднесуточная ожидаемая доходность облигаций США в марте, начиная с 1982 года
Краткосрочные облигации, скорее всего, упадут к 4-ому марта и отскочат обратно к 8-ому, а затем снова упадут к 14-ому или 25-ому числам. Поворотный момент, ожидаемый 4-го марта, поддерживается минимальным значением цикла, представленным на графике ниже.
Диаграмма 3. Недельный цикл
Слабость американского рынка с фиксированной доходностью подтверждается спадами в доходности японских и немецких облигаций.
Диаграмма 4. Недельный цикл JGB (Япония)
Диаграмма 5. Недельный цикл Bund (Германия)
Эта дневная картина показывает, что облигации пробивают краткосрочную поддержку.
Диаграмма 6. Недельный цикл десятилетних облигаций
Однако, судя по этому графику, линия поддержки на уровне 118 вряд ли будет пробита.
Диаграмма 7. Ежемесячный график десятилетних облигаций
