Поставщики ликвидности: их разновидности и суть

Поставщики ликвидности их разновидности и сутьЛиквидность – важное понятие терминологии финансовых рынков, определяющее оборот средств здесь. Кто такие поставщики ликвидности, как вообще определить, относится ли сделка к высоколиквидным или низко-ликвидным, узнайте из этой статьи.

Ликвидность – термин, заимствованный из английского языка, происходящий от слова liquid (англ. – жидкий). На языке участников фондовых торгов, аналитиков финансовой сферы, предложенный термин обозначает текучесть, подвижность инструментов. Речь об акциях, опционах, фьючерсах, иных ценных бумагах. Если говорить проще, коэффициенты ликвидности позволяют определить, как быстро удастся сбыть инструмент, получив за него прибыль. Очевидно, чем выше этот показатель, тем меньше спред плюс тем выше спрос по выставленным на торг позициям.

Важность ликвидности и ее поставщики для Форекс

На арене торгов валютными парами большую роль играют условия улучшения ликвидности, ведь внутри Forex оборот средств исчисляется триллионами USD / сутки. Но не каждый участник обладает высоколиквидными активами, иначе не возникло бы ни конкуренции, ни основы торгов – вертикальной лестницы между всеми участниками. Наверху этой лестницы находятся поставщики ликвидности вроде Deutsche Bank или Bank of America, а также STP-брокеры, торгующие быстрее всех.

Как работают поставщики ликвидности?

Благодаря работе «сливок» этой иерархии, определяется общая картина курсов, котировок. Допустим, поставщики ликвидности для банков с наиболее высоким коэффициентом, осуществляют обменные операции, с которыми по объемам не могут конкурировать отдельные контрагенты. Зато организации среднеликвидные могут выступать посредниками между «сливками» и остальными участниками рынка. Эти организации – тоже поставщики ликвидности Форекс, их еще называют агрегаторами. Примеры таких контрагентов: KCG Hotspot, CFH Clearing, LMAX Exchange.

В зависимости от стратегии работы, агрегаторы делятся на ECN (электронные коммуникации) и MTF (многоканальная линия связи торговли). ECN-поставщики работают так:

  • собираются воедино котировки поставщиков ликвидности, далее сопоставляются с имеющимися на данный момент отложенными ордерами;
  • ищется соответствие между заявками от клиентов, чтобы можно было перекрыть между ними как можно больше ордеров;
  • оставшиеся заказы ждут подтверждения сделок;
  • при его получении ордер осуществляется, если время ожидания превышено – он переходит к следующим поставщикам ликвидности;
  • при ситуации, если запрашиваемая цена не предложена никем, клиенту направляют новую котировку.

Естественно, разработанная схема электронных коммуникаций имеет изъяны. Основной среди которых таков: работа поставщиков ликвидности вызывает проскальзывания, отчего получаются задержки исполнения ордеров. В отличие от ECN, агрегаторы MTF выполняют ордера автоматически, без проскальзывания. Платой за это является спред, который шире, чем у поставщиков ECN.

Как избежать низколиквидных операций?

Проинформирован – значит, вооружен. Низко-ликвидные сделки обыкновенны для непроверенных площадок, скрывающих финансовые источники. Идеально заранее поинтересоваться у брокера насчет источников котировок – действующих контрагентов. Возьмем крупнейших игроков. Альпари не скрывает, что работает с Currenex – наиболее известным ECN-поставщиком ликвидности. Прямой конкурент Альпари Roboforex тоже сотрудничает с Currenex, притом подключает к нему Integral. Forex Club сотрудничает с многими банками поставщиками ликвидности, среди которых Credit Suisse и другие. Интересно, что некоторые брокеры вроде Teletrade не раскрывают информацию о своих контрагентах, считая ее пригодной для сокрытия. Но это еще не повод усомниться в надежности вашего поставщика услуг.

Вывод

Для каждого открыто действующего на рынке брокера поставщики ликвидности – основной фундамент. Некоторые российские банки выступают таковыми (Нефтепромбанк), позволяя частным лицам выводить ордера непосредственно на себя.

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *

Этот сайт использует Akismet для борьбы со спамом. Узнайте как обрабатываются ваши данные комментариев.